来源:招商证券 小编:齐红艳 发布时间:2014年08月15日
内容导读: 14年上半年公司净利润同比增长16.87%,符合预期。公司实现营业收入590.43亿元,同比增长26.93%;归属母公司净利润226.56 亿元,同比增长16.87%,业绩没有超预期主要源于拨备多提,共计提减值损失117 亿元,同比增长158%。
浦发银行:存款增长较快 助力息差平稳
14年上半年公司净利润同比增长16.87%,符合预期。公司实现营业收入590.43亿元,同比增长26.93%;归属母公司净利润226.56 亿元,同比增长16.87%,业绩没有超预期主要源于拨备多提,共计提减值损失117 亿元,同比增长158%。
存款增长较快,助力息差平稳。各项存款余额27,568 亿元,较年初增加3,371亿元,增幅13.93%。资产总额39,302 亿元,较年初增幅6.80%。存款增长较快,有助于降低负债成本,助力息差平稳。
应收款项类投资利息收入贡献大,组合拨备计提体现谨慎原则。受监管新规影响,公司的买入返售项下的信托收益权资产较年初减少140 亿,但应收款项类投资资产增加699 亿元。上半年应收款项类投资贡献利息收入增量的42%,计提组合拨备32.13 亿元,体现公司谨慎原则。
手续费净收入大增64.39%,业务结构优化。在理财、投行和托管等业务快速发展推动下,上半年手续费净收入同比大幅增长64.39%。我们认为公司大资管战略持续推进,中间业务收入高速增长能持续。
不良双升,但风险可控。不良贷款余额176.32 亿元,不良贷款率为0.93%,较年初上升0.19 百分点。拨备覆盖率267.84%,较年初降了51.81 个百分点,拨贷比2.49%,较年初上升0.13 个百分点,抵御未来坏账风险能力强。公司看点颇多:优先股募资后补充一级资本缺口,破除资本瓶颈;上海信托整合稳步推进,将助力公司协同发展;移动金融有亮点。
维持“强烈推荐-A”。预计公司2014-16 年净利润分别为480 亿、557 亿、657亿元,同比增长17%、16%、18%。预计14 年EPS 为2.57 元,对应PE 3.7倍,PB0.7 倍,维持“强烈推荐”评级。
我爱卡(www.51credit.com) 是,银行授权信用卡申请合作网站,安全、便捷、高效!申请信用卡请访问我爱卡网在线申请通道://cc.51credit.com/
135791113
2468101214
广发银行信用卡中心 兴业银行信用卡中心 中信银行信用卡中心 招商银行信用卡中心 建设银行信用卡中心 光大银行信用卡中心 交通银行信用卡中心 工商银行信用卡中心 中国银行信用卡中心 农业银行信用卡中心 平安银行信用卡中心 上海银行信用卡中心 深发银行信用卡中心 民生银行信用卡中心 华夏银行信用卡中心 浦发银行信用卡中心 北京银行信用卡中心 包商银行信用卡中心 东亚银行信用卡中心 宁波银行信用卡中心 邮政银行信用卡中心 江苏银行信用卡中心 南京银行信用卡中心 温州银行信用卡中心 哈尔滨银行信用卡中心 花旗银行信用卡中心
![]() |
我爱卡申请系统经过VeriSign顶级安全认证 京ICP证110622号 ![]() Copyright 2005-2018 51credit Corporation. All Rights Reserved |
![]() |